玩私彩实战:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月17日 20:10

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【宣美否认隆胸传闻】

江暉表示↑∵,2020年星石投資將繼續聚焦成長股♀∟∟,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊♂。

從金融機構視角看♀△,利率下行期▽⊿⊙,負債端配置壓力上升?,金融機構有增配權益資產的動力?♂。

硬件方面⊿,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍⊙☆△,韓國在5G推出半年的時間內⊙⊙,就實現了人均流量近3倍增長♀∴?。流量爆發需要更多的硬件支持┊∟,因此∴⌒,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊿,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商△◇♀。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

從外部來看♀,外需也將企穩∵。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆□,經濟景氣度已初顯回穩跡象♀。隨着貿易摩擦緩和∴,則企穩預期將進一步強化♀。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡π∴,產業鏈景氣度有望改善π,並傳導至企業盈利改善〇?↑,股市迎來更好的投資環境♀〇。

一方面?,研發投入持續高增♂,中國在全球價值鏈中地位持續上移π△。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看↑⊿,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐⊙♂。

房地產政策方面♂,預計2020年在整體從嚴下▽∟,將進一步進行結構性微調♂⊙,「一城一策」將會更加明顯□,以釋放合理需求和帶動地方經濟?△。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看∟∵,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⊙□π,權益資產是各方資金的長期選擇♀◇。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊿,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整〇。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟﹡△,應用和相關硬件都將受益

內外需企穩?,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看〇,貨幣政策上π?,預計2020年二季度開始♂,隨着豬通脹解除∵▽,中國將加快跟進全球寬鬆〇♂∟,降准降息節奏不再是5bps⌒,而將更大幅度、更快;

財政政策上?♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右⌒∵▽,並通過多種創新方式〇∟⊙,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿﹡◇┊,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∴〇▽。

供給端來看↑□⊙,醫改持續推進↑♀,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∵,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間?♂∴。需求端來看⌒♀∵,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊿☆◇,行業需求端長期向好┊◇∵。

從產業來看∴,中國科技產業升級正在超乎想象地加速♂?⊙,同時消費行業集中度持續上升⌒。

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從企業看∴,內外需環境好轉∴⌒,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升◇∟⊿,產業鏈景氣度將有望改善♂∴,並傳導至企業盈利改善♂,從而使股市投資環境更好∵〇。

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應用方面π⊿∵,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實♀。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)□∵,率先爆發的可能主要是2C場景π,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♀ππ。

12月20日⊿,在「星石投資2020年度策略會」上⌒?,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷△◇〇,且更為堅定樂觀♀⊿∟。他認為:成長股長期牛市來臨〇。主要邏輯如下:

與此同時♂,消費行業市場份額持續在集中〇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡,奪取市場份額♂▽。

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從居民視角看∴⊙,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上┊?♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%□┊┊。隨着相對收益的變化△♂〇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∟↑◇。

1967年末至1987年〇┊?,雖然日本經濟增速回落▽,GDP同比從20%左右下降至10%以下?,但日經225指數翻了近30倍△。這種股市與經濟增長背離的牛市┊,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級∴∵⌒,企業盈利提升π┊,期間日本企業的ROE均值高達20.7%♂。

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另一方面□〇,技術不斷突破↑♀,新興產業已經具備全球競爭力∟∟⊿。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業▽。

20世紀90年代◇?♀,美國納斯達克指數上漲超過9倍□∵,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊙。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率♂,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境☆。

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海外來看□∟↑,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽∴,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展↑♀△。國內來看↑↑﹡,產業政策持續護航π△♀,未來新能源汽車長期趨勢向上♂∵⊙。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量∵,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上﹡π﹡。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持┊▽☆,我國產業升級正在明顯加速☆♀♀。

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海外經驗顯示☆,寬鬆貨幣+產業升級∵﹡☆,往往是成長股牛市的有利催化劑〇▽。

從宏觀來看◇⌒△,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下┊↑∴,權益資產將是各方資金的長期選擇⌒∟,寬鬆貨幣環境加上產業升級∴,往往是成長股長期牛市的有力催化劑┊。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

同時♂∟▽,企業盈利改善◇△,股市投資環境更好♀。中觀數據顯示△∵,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底↑﹡〇。

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2019年初?♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∵♂♂,得到了市場驗證﹡♀∟。

本文首發於微信公眾號:中國基金報▽♂。文章內容屬作者個人觀點□⊿∵,不代表和訊網立場〇?☆。投資者據此操作〇┊◇,風險請自擔〇。

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