幸运快乐8APP:新京報刊評:「面值退市股」擴容凸顯改革效果

最新资讯 2019年09月18日 6:35

新京報刊評:「面值退市股」擴容凸顯改革效果

新京報刊評:「面值退市股」擴容凸顯改革效果

【胡军父亲去世】

不斷擴容的面值退市股♂↑,恰恰是中國資本市場不斷成長、法治建設不斷完善的見證者〇。9月17日♂﹡π,*ST大控報收0.71元┊,連續第四個交易日跌停□。從8月22日至9月17日∟〇,*ST大控已連續18個交易日收盤價低於1元面值﹡π。這意味着〇,即使*ST大控在接下來的2天連續收出漲停⊿♂,股價也不可能漲回到1元∟,*ST大控將因「股價連續20個交易日低於1元面值」而被實施強制退市π♀⊙。

面值退市股不斷增多♂,亦顯現出市場投資理念和投資風格在發生質的變化△。*ST達曼是A股市場中首只「仙股」π△,雖然早已退市☆☆,卻並非因「股價低於面值」的原因〇〇♀,而是因無法如期披露定期報告所致◇◇↑。自2017年A股成功「入摩」以來↑┊♂,藍籌股與白馬股備受市場追捧△△∟,虧損股和垃圾股遭到市場拋棄△,因此不同陣營的上市公司股價出現兩極分化的現象愈發明顯⊙。一方面☆,績優白馬股龍頭貴州茅台的股價已漲至千元以上;另一方面☆,一堆垃圾股股價紛紛向「仙股」靠攏π⊙⊿,逼近退市紅線∵。而這恰恰是市場投資理念與投資風格轉向帶來的結果∴。

先是因金融借款、委託代理合同糾紛及票據追索糾紛被起訴┊,然後因信披違規被證監會立案調查▽,后遭投資者起訴索賠⊿,又被列入失信執行人名單↑∟⌒,種種亂象為*ST大控股價成「仙」埋下了伏筆⌒。此外⊙,*ST大控還存在資金管理混亂、關聯方非經營性資金占用、對外擔保內部控制及財務管理制度存在重大缺陷等方面的問題〇┊↑,均成為*ST大控走上退市之路的墊腳石∴∟。

根據上交所《股票上市規則》的規定☆△⊙,上市公司連續20個交易日收盤價格低於1元面值的♀▽∟,上交所有權終止其股票上市□□☆。從目前情形看∵□↑,*ST大控觸發強制退市條款已是板上釘釘的事⊿〇,極有可能成為第5家因面值退市的A股公司┊。

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自2018年中弘股份成為「面值退市第一股」以來↑,雛鷹農牧、華信國際先後因收盤價連續20個交易日低於面值啟動強制退市程序?。*ST印紀也因此被暫停上市┊┊,最終結局恐難逃退市命運⌒。在證監會不斷強化退市監管的背景下∟♂♂,*ST大控的結局可想而知⊙♂。

面值退市股的增多↑▽,凸顯出A股市場投資理念日漸成熟▽。尤其是QFII、RQFII限制門檻的放寬﹡⊿☆,滬深港通的開閘﹡◇,以及A股「入摩」、「入富」及「入標」⌒△⊙,為A股市場引進了大量崇尚「價值投資」的境外機構投資者□,對A股投資者樹立先進的價值投資理念具有良好的示範意義?∵。

另外⊿♀π,面值退市也是上市公司退市方式多樣化的結果♂。從已退市的幾十家A股公司來看□,業績虧損是退市的主要因素♀☆?,因欺詐發行、重大信息披露違法、涉及五大安全等原因觸及退市條款的仍屬於極個別的案例☆△□。不過〇,今年以來◇,面值退市股擴容明顯?⌒,凸顯出退市制度深化改革的效果☆⊙。

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不斷擴容的面值退市股♀△∵,恰恰是中國資本市場不斷發展、法治建設不斷完善的見證者☆△⊿。□曹中銘(財經評論人)

面值退市股不斷擴容?┊,既暴露出上市公司存在的種種治理問題↑◇,也是資本市場制度建設不斷與時俱進的真實反映∟☆⊿。中國資本市場從最初的上海「老八股」⊙♂♀,到如今滬深兩市掛牌上市公司超過3600家△∵,市場規模早已不可同日而語﹡,註定上市公司不再是稀缺資源∵♂∵。此前⌒,瀕臨退市的上市公司還可以指望地方政府出手相救〇♂,但隨着上市門檻的不斷降低和掛牌上市公司數量的不斷增多﹡☆,地方政府的「保殼」衝動也大大弱化┊。而且∟△,重組上市標準與IPO標準等同♂☆◇,在監管趨嚴的背景下⊙♂,失去「殼資源」光環的這類企業♂,只剩下退市這唯一的「出路」◇π。

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